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指数趋势性行情或难以再现 机构关注结构性机会

放大字体  缩小字体 发布日期:2021-04-06  来源:清远企业网  浏览次数:3

  央行等五部门发布通知,进一步延长普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持政策至2021年底。

  国际能源署-第26届联合国气候变化大会净零排放视频峰会近日召开,国家能源局表示将大力发展非化石能源,构建以新能源为主体的新型电力系统。

  携程发布春季旅行大数据报告,清明节总预订量同比增长300%。若与2019年对比,国内机票订单实现双位数增长,酒店订单量增逾两成。

  科创板上市委宣布终止京东数科的科创板上市申请,因发行人撤回发行上市申请或者保荐人撤销保荐。

  美国3月份新增非农就业91.6万人,显著好于预期的64.7万人。数据公布后,道指、标普股指期货升至历史新高,10年期美债期货跌至年内低位。

  重大事件

  指数趋势性行情或难以再现 机构关注结构性机会

  国泰君安陈显顺认为,近一周以来,A股和美股纳斯达克均有所回温,对海外利率上行和通胀预期的担忧有所钝化。但就短期而言,趋势性的行情难以再现。关于一季报行情,4月中旬是业绩预期的博弈阶段,在这一时刻对股价的影响程度最高,钢铁、煤炭、有色、银行、化工、机械设备等行业盈利超预期的概率较大。

  点评:方正证券胡国鹏认为,4月份将迎来一季报密集披露,短期市场的交易核心在盈利端,尤其是高位抱团股的业绩验证,将决定前期风险释放是否到位以及未来估值的锚。然而,经济的超预期韧性也带来政策收紧担忧,流动性或成为4月最大的下行风险。行业方面,关注竣工逻辑下的地产后周期机会,尤其是建材、轻工等建安产业链。

  安信证券陈果认为,目前A股正处于反弹阶段,前期利空担忧的消退和一季报的高增长是支持本轮反弹的主要力量,其性质依然是战术层面。由于核心资产估值仍需要消化,战略上仍需以防御为主。刚刚过去的清明节假期可以看做五一黄金周的一次预演,4月份市场还将继续反映对五一黄金周服务业加速复苏的期待,继续看好旅游、电影、商贸零售、酒店、餐饮等行业。

  国产特斯拉Model Y供不应求 产业链持续高景气

  根据特斯拉公布的一季度生产及交付报告,其在全球范围内生产超过18万辆汽车,交付近18.5万辆汽车。特斯拉还表示Model Y在中国获得的极高人气,正迅速提升产能至最高阶段。截至发稿时,其在美股盘前交易中上涨逾7%。

  点评:目前Model Y在中国处于供不应求状态,官网显示,当下订购的最早交付时间为2021年6月。川财证券黄博表示,随着产业链国产替代加速以及规模效应带来的成本下降,Model Y有望在年内降低价格。此外,磷酸铁锂电池的安全性和寿命显著好于三元电池,对车企降低成本有较大帮助,预计Model Y也有望推出磷酸铁锂版车型。

  三花智控(002050)为特斯拉供货车用热管理核心零部件;宁德时代(300750)是全球动力电池龙头厂商,今年以来已公布多个扩产计划。

  新能源建设带来增量需求 国际机构看好铜价前景

  全球大宗商品贸易巨头托克集团近日在接受媒体采访时表示,能源转型过程中需要建设大量绿色新型基础设施,将大幅拉动铜等金属的消耗量。以风电为例,海上风力发电场对铜的使用量比传统的能源基础设施高出五倍。预计未来十年,全球铜消耗量将增加30%-40%,其中三分之一的增量来自交通运输行业,三分之一来自能源基础设施的建设。

  点评:高盛大宗商品团队也表示,铜价在3月份有所回落,主要是由于库存季节性升高。但预计从二季度开始,全球铜市场将出现持续短缺。未来3个月/6个月/12个月的铜目标价分别为9200美元/9800美元/10500美元。

  A股铜行业上市公司中,紫金矿业(601899)、西部矿业(601168)的原料自给率较高,且今年有大型项目投产。

  螺纹钢期货升至十年新高 钢铁行业盈利显著改善

  4月2日,螺纹钢期货主力合约收报5157元/吨,为2011年3月以来新高,今年累计涨幅约18%。热轧卷板和线材期货均达到期货品种上市以来新高,今年累计涨幅分别为22%、15%。据测算,当前国内螺纹钢毛利为2020年年初以来最佳水平。

  点评:业内人士表示,在碳中和的大背景下,钢铁行业限产力度持续增强,供应端偏紧的格局已然显现。而下游钢材需求良好,铁矿石、焦炭等原材料价格下行,预计今年钢铁企业盈利水平将有显著提升。

  公司方面,鞍钢股份(000898)、沙钢股份(002075)、中钢国际(000928)等一季报业绩大幅预增,均因钢材产品价格和销量增长。

  芯片短缺蔓延至家电领域 产业链公司受关注

  据媒体报道,去年12月下旬以来,部分汽车厂商严重低估车市的行情,再加上去年宅经济的盛行,智能手机、电脑等电子产品销量大增,这导致汽车芯片短缺,并逐渐蔓延到更多领域。目前席卷全球的缺芯潮,已经蔓延至家电行业。近期惠而浦公司(Whirlpool)中国区艾小明表示,全球芯片短缺不仅减缓了汽车生产,目前已开始影响家电行业。微控制器、单处理器等芯片在市场上行情都比较紧张,3月份惠而浦收到的芯片交货量比其订单少了约10%。此外,老板电器最近因为无法获得足够的微控制器,不得不将新的高端抽油烟机延期4个月发布。目前老板电器重新评估了未来的芯片采购,公司转向了国内芯片,因为从国内采购芯片比从国外采购芯片更加容易。

  点评:分析认为,目前主要晶圆代工大厂生产线全部满载,尽管台积电、三星等厂均有投资扩产计划,以满足庞大的市场需求,但短期芯片短缺问题仍然难以解决,业内普遍预计,芯片短缺现象或将持续至2022年。随着芯片供需结构的向好,国内产业链公司望受益于行情景气的持续上行及国产化替代进程的加速。

  东软载波(300183)公司是国内最早提供符合国际标准的白色家电控制器芯片的厂商,芯片广泛应用在白色家电、工业控制、仪器仪表、汽车电子等领域,打破了国外公司在相关领域的垄断地位。纳思达(002180)公司联合整机用户,实现芯片设计的定制化服务,为智能家电、智能穿戴产品提供自主可控、定制化设计的SoC产品。

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